Зах зээлийн хэлбэлзэл ба урт хугацааны харагдац

Сар бүрийн эхээр хөрөнгийн зах зээлийн график шиг бүх юм гулсаж унаад дараа нь сэргэдэг хэв маяг бид бүхэнд танил. Гэвч хэдхэн өдрийн дараа л унагасан мэт сэтгэгдэл нь юу болсныг бараг бүгдийг нь мартдаг.

Энэ нийтлэлд би 2018 оноос хойших MSE Top-20 индексийн өдөр тутмын өгөгдөл болон Тэнгэрийн өөрийн портфелийн өгөөжийг ашиглан, хэлбэлзэл ба өгөөж хоёр огт өөр зүйл гэдгийг харуулна.

Үндсэн өгөгдөл (2018–2026)

Сүүлийн 8 жилийн хугацаанд MSE Top-20 индекс жилд дунджаар 14.6%-иар өссөн. Гэхдээ нэг ч жил дунджаасаа 4%-аас бага алдаа гарсангүй — өсөлт тогтвортой биш, тэгш хуваарилагдаагүй.

• 14.6% — Дундаж жилийн өгөөж
• 27.3% — Хамгийн муу жил
• 62% — Эерэг өдрийн харьцаа

Хамгийн сонирхолтой нь — хамгийн сайн 10 өдрийг алгасвал нийт өгөөж 14.6%-аас 6.2%-д унадаг. Өөрөөр хэлбэл, зөв цаг сонгох гэсэн бүх оролдлого үндсэн өгөөжийн талаас илүүг устгах эрсдэлтэй.

Time in the market beats timing the market.— Hopelessly Cliché, but verifiably true

Зан төлөвийн алдаа

Зах зээл унахад 80%-ийн хөрөнгө оруулагч худалддаг. Зах зээл өсч байхад 80% нь худалдаж авдаг. Энэ нь яг буруу дараалал.

• Loss aversion — алдагдлыг олзноос 2 дахин их мэдэрдэг
• Recency bias — сүүлийн 30 хоногийн зах зээл бүх зүйлийн төлөөлөл биш
• Anchoring — өмнөх үнэд 'зөв' гэж барьцаалдаг

Гол зөвлөгөө: Стратеги бичсэний дараа л график үзэх. Эсрэгээр биш. График нь шийдвэр гаргахгүй — стратеги шийдвэр гаргадаг.

Тэвчээр бол хөрөнгө оруулалтын хамгийн өндөр зардалтай ур чадвар.

Тэвчээрийн framework

Тэнгэрийн санал болгож буй 4-алхмын framework:

1. Define — амьдралын зорилго тус бүрд тусдаа цаг хугацааны хүрээ тавих
2. Diversify — тус бүрд нь тохирсон хөрөнгийн хуваарилалт бий болгох
3. Defer — өдөр тутмын мэдээнд хариу үйлдэл хийхгүй
4. Decide annually — жилд нэг л удаа дахин тэнцвэржүүлэх

[ Chart: 4D framework illustration ]
Дөрвөн D — Define, Diversify, Defer, Decide. Энэ дарааллыг буруу солих нь ихэнх алдааны эх үүсвэр.

Дүгнэлт

Зах зээл хэлбэлзэх нь танай эрсдэл биш. Танай зан төлөв л эрсдэл. Хамгийн сайн портфель ч атугай тэвчээртэй эзэндээ л үр шимээ өгдөг.

Дараагийн дугаарт: бид зан төлөвийн алдааны 7 цэгт зориулсан тусдаа гүн шинжилгээ хийнэ. Уулзацгаая.